JP Morgan: Η Ελλάδα κορυφαία επιλογή στα ομόλογα με ισχυρά θεμελιώδη

Η Ελλάδα ξεχωρίζει στις επενδυτικές προτιμήσεις της JP Morgan για το μεσοπρόθεσμο διάστημα, με την αμερικανική τράπεζα να προτείνει ενεργά τοποθετήσεις στα ελληνικά κρατικά ομόλογα.

Στην τελευταία ανάλυσή της για τις αγορές ομολόγων, η JP Morgan χαρακτηρίζει την Ελλάδα ως «top overweight pick». Η επιλογή αυτή βασίζεται στα ισχυρά μακροοικονομικά και δημοσιονομικά θεμελιώδη στοιχεία της χώρας, καθώς και στη σταθερότητα του πολιτικού περιβάλλοντος.

Παράλληλα, σύμφωνα με την τράπεζα, η απόδοση των ελληνικών ομολόγων, ειδικά του 10ετούς, έχει υποαποδώσει τις τελευταίες εβδομάδες έναντι ομολόγων άλλων χωρών της περιφέρειας, όπως η Ισπανία. Αυτή η υποαπόδοση καθιστά τα ελληνικά ομόλογα «φθηνά» σε σχέση με τις ιστορικές αποτιμήσεις τους και δημιουργεί επενδυτική ευκαιρία.

Η JP Morgan τονίζει ότι η σχετική αποτίμηση μεταξύ Ελλάδας και Ισπανίας αποκλίνει από τα θεμελιώδη μεγέθη, γεγονός που ενισχύει την πρότασή της για long θέση στο 10ετές ελληνικό ομόλογο έναντι του ισπανικού. Η στρατηγική αυτή χαρακτηρίζεται από «μετριοπαθές risk-on flavor» και υποστηρίζεται επιπλέον από την θετική απόδοση μετακύλισης, περίπου 0,5 μονάδες βάσης ανά τρίμηνο.

Αυτή η προσέγγιση προσφέρει κίνητρο στους θεσμικούς επενδυτές, καθιστώντας την Ελλάδα την κορυφαία επιλογή στην αγορά ομολόγων σύμφωνα με την JP Morgan.