UBS: Νέα ώθηση για τις παγκόσμιες μετοχές – Τρεις καταλυτικοί παράγοντες ανόδου
Η UBS αναβαθμίζει την αξιολόγηση για τις παγκόσμιες μετοχές, χαρακτηρίζοντάς τες «ελκυστικές» για τον Οκτώβριο, παρά το γεγονός ότι οι δείκτες αγγίζουν ιστορικά υψηλά επίπεδα. Το ερώτημα που προκύπτει είναι γιατί η αγορά φαίνεται να διαθέτει ακόμα περιθώρια ανόδου.
Η τράπεζα επισημαίνει τρεις βασικούς παράγοντες που έχουν βελτιωθεί τον τελευταίο μήνα και δίνουν νέα ώθηση στις αγορές. Πρώτον, η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να προκαλεί επενδυτικό ενδιαφέρον, με προγραμματισμένες επενδύσεις που αγγίζουν το 1 τρισ. δολάρια, ενώ η UBS θεωρεί πιθανό ότι αυτές οι επενδύσεις μπορεί να είναι ανεπαρκείς μεσοπρόθεσμα, προμηνύοντας περαιτέρω επενδυτική ανάπτυξη το 2024.
Δεύτερον, η πολιτική των ΗΠΑ παραμένει υποστηρικτική. Η Federal Reserve ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο έναν νέο κύκλο μειώσεων επιτοκίων, με προβλέψεις για επιπλέον μειώσεις στο άμεσο μέλλον. Ιστορικά, τέτοιες μειώσεις σε περιόδους χωρίς ύφεση έχουν ενισχύσει τις μετοχές. Παράλληλα, οι δημοσιονομικές παρεμβάσεις, όπως φοροαπαλλαγές για επενδύσεις σε κεφαλαιουχικό εξοπλισμό και έρευνα, μειώσεις φόρων στα φιλοδωρήματα και χαλάρωση ρυθμιστικών πλαισίων, αναμένεται να στηρίξουν τους κυκλικούς τομείς το 2026.
Τρίτον, η δυναμική της αμερικανικής οικονομίας επιβεβαιώνεται από πρόσφατα μακροοικονομικά στοιχεία που δείχνουν ανάπτυξη μεγαλύτερη των προβλέψεων. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, τόνισε ότι η οικονομία «ίσως κινείται σε ισχυρότερη πορεία απ’ ό,τι αναμενόταν» και ότι η κατανάλωση παραμένει ενεργή.
Επιπλέον, η UBS προβλέπει αύξηση της κερδοφορίας των επιχειρήσεων της Ευρωζώνης κατά 5% το 2026 και 15-20% το 2027, μετά από δύο χρόνια στασιμότητας.
Η ελκυστικότητα των μετοχών, αν και βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ, υποστηρίζεται από αυτή την τριπλή δυναμική που διαμορφώνει νέα περιθώρια ανόδου στη διεθνή επενδυτική σκηνή.
