BofA: Η Metlen σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης με σύσταση αγοράς
Η Bank of America (BofA) συνεχίζει να βλέπει με θετικό μάτι την πορεία της Metlen, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση αγοράς (Buy) για τη μετοχή της εταιρείας. Αν και μείωσε την τιμή-στόχο από τα €66 στα €63, οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου υπογραμμίζουν ότι ο όμιλος παραμένει σε σταθερή και ισχυρή αναπτυξιακή τροχιά.
Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025 δεν ανταποκρίθηκαν πλήρως στις προσδοκίες, καθώς το EBITDA διαμορφώθηκε στα €445 εκατ., σημειώνοντας μείωση 6% σε ετήσια βάση. Η BofA αποδίδει αυτή την υποχώρηση στην αρνητική επίδραση ενός έργου Power Projects στο Ηνωμένο Βασίλειο, που αντιμετώπισε υπερβάσεις κόστους και καθυστερήσεις.
Παρά ταύτα, εξαιρώντας αυτή την έκτακτη ζημιά, το κανονικοποιημένο EBITDA θα ανερχόταν σε περίπου €577 εκατ., δηλαδή πάνω από τις εκτιμήσεις τόσο της αγοράς όσο και της ίδιας της τράπεζας. Αυτό αποδεικνύει, σύμφωνα με την BofA, ότι οι βασικές δραστηριότητες της Metlen, ιδιαίτερα στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και στην ελληνική αγορά ηλεκτρισμού, παράγουν ισχυρή και διατηρήσιμη αξία.
Σε ό,τι αφορά τις προβλέψεις, η BofA μείωσε τις εκτιμήσεις της για το EBITDA του 2025 κατά 12%, τοποθετώντας το στο €1,036 δισ., ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένονται στα €565 εκατ. Ωστόσο, για τα έτη 2026 και 2027 οι προοπτικές είναι πιο θετικές, με EBITDA που αναμένεται να ξεπεράσει το €1,2 δισ. και καθαρά κέρδη πάνω από €660 εκατ.
Η τράπεζα επισημαίνει ότι η μακροπρόθεσμη δυναμική της Metlen παραμένει ισχυρή. Το μεσοπρόθεσμο πλάνο, που παρουσίασε ο όμιλος στην πρόσφατη Ημέρα Επενδυτών, προβλέπει EBITDA άνω των €2 δισ., βασισμένο σε τρεις νέους πυλώνες ανάπτυξης: την παραγωγή κρίσιμων μετάλλων όπως το γάλλιο, την τεχνολογία circular metals που αξιοποιεί βιομηχανικά απόβλητα και την είσοδο στον τομέα της άμυνας, όπου ο όμιλος στοχεύει σε EBITDA περίπου €150 εκατ.
Η BofA βλέπει σημαντικές προοπτικές υπεραπόδοσης για τους επενδυτές, με περιθώριο ανόδου της μετοχής μεταξύ 22% και 25%, καθιστώντας την επένδυση στη Metlen ελκυστική για το μέλλον.
