BofA: Η Metlen σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης με σύσταση αγοράς
Η Bank of America (BofA) επιβεβαιώνει τη σύσταση αγοράς (Buy) για τη μετοχή της Metlen, παρά τη μείωση της τιμής-στόχου από τα 66 στα 63 ευρώ.
Σύμφωνα με τους αναλυτές του αμερικανικού οίκου, ο όμιλος παραμένει σε σταθερή τροχιά ισχυρής ανάπτυξης με σημαντικές δυνατότητες υπεραπόδοσης για τους επενδυτές.
Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025, αν και απογοητευτικά σε επίπεδο EBITDA, που διαμορφώθηκε στα 445 εκατ. ευρώ (-6% σε ετήσια βάση), επηρεάστηκαν αρνητικά από ένα έργο Power Projects στο Ηνωμένο Βασίλειο. Το έργο αυτό παρουσίασε υπερβάσεις κόστους και καθυστερήσεις, με αποτέλεσμα έκτακτη ζημιά.
Εξαιρώντας αυτή την έκτακτη επίπτωση, το κανονικοποιημένο EBITDA ανέρχεται περίπου στα 577 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις τόσο της αγοράς όσο και της ίδιας της BofA. Αυτό αποδεικνύει ότι οι βασικές δραστηριότητες, ειδικά στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και την ελληνική αγορά ηλεκτρισμού, συνεχίζουν να παράγουν σημαντική αξία.
Η τράπεζα προχώρησε σε αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεών της για το EBITDA του 2025 κατά 12%, στα 1,036 δισ. ευρώ και των καθαρών κερδών στα 565 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, οι προβλέψεις για το 2026 και το 2027 είναι πιο αισιόδοξες, με EBITDA άνω των 1,2 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη που αναμένεται να ξεπεράσουν τα 660 εκατ. ευρώ.
Η BofA υπογραμμίζει τη μακροπρόθεσμη δυναμική της Metlen, επισημαίνοντας το μεσοπρόθεσμο πλάνο που παρουσίασε ο όμιλος στην Ημέρα Επενδυτών. Το πλάνο προβλέπει EBITDA άνω των 2 δισ. ευρώ, βασισμένο σε τρεις νέους πυλώνες: την παραγωγή κρίσιμων μετάλλων όπως το γάλλιο, την τεχνολογία circular metals που αξιοποιεί βιομηχανικά απόβλητα, και την είσοδο στον τομέα της άμυνας, όπου ο όμιλος στοχεύει σε EBITDA περίπου 150 εκατ. ευρώ.
