Moody’s Διατηρεί την Ελλάδα στο Baa3 με Σταθερό Outlook
Η Moody’s αποφάσισε να κρατήσει αμετάβλητη τη βαθμολογία της Ελλάδας στο «Baa3» με σταθερές προοπτικές, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Ο αμερικανικός οίκος, που τον Μάρτιο του 2025 έδωσε για πρώτη φορά στην Ελλάδα την πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα, αναγνωρίζει την πρόοδο της ελληνικής οικονομίας μέσα από σημαντικά θετικά σημεία.
Στην αξιολόγησή της, η Moody’s τονίζει την αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα, τις μεταρρυθμίσεις που προωθούνται μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά και την πολιτική σταθερότητα. Παράλληλα, επισημαίνει την πρόοδο που έχει σημειωθεί στον τραπεζικό τομέα, χωρίς να κρύβει τις προκλήσεις όπως το ελλειμματικό ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες.
Σύμφωνα με την έκθεση, δεν υπάρχουν σημάδια για άμεση αναβάθμιση ή υποβάθμιση, ενώ η βαθμολογία στηρίζεται σε ένα ισχυρό ιστορικό μεταρρυθμίσεων που έχουν βελτιώσει τους θεσμούς, τις επενδύσεις και την υγεία του τραπεζικού συστήματος.
Παρά τη μείωση του χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ, αυτό παραμένει υψηλό, ωστόσο η ευνοϊκή διάρθρωση και το μεγάλο ταμειακό απόθεμα λειτουργούν ως ασπίδα. Η απορρόφηση ευρωπαϊκών πόρων και οι ιδιωτικές επενδύσεις αναμένεται να στηρίξουν την ανάπτυξη, ενώ οι μεταρρυθμίσεις θα ενισχύσουν τον δυνητικό ρυθμό ανάπτυξης, αντισταθμίζοντας τις αρνητικές δημογραφικές τάσεις.
Η δημοσιονομική εικόνα της χώρας είναι ισχυρή, με πρωτογενές πλεόνασμα 4,8% του ΑΕΠ για το 2024, ξεπερνώντας κατά πολύ τον αρχικό στόχο του 2,1%. Η επιτυχία των μέτρων κατά της φοροδιαφυγής και η ονομαστική ανάπτυξη συνέβαλαν σημαντικά στη μείωση του χρέους.
Το 2025 η κυβέρνηση αύξησε τον στόχο για το πρωτογενές πλεόνασμα, ενώ παρείχε πρόσθετη στήριξη σε χαμηλά και μεσαία εισοδήματα.
Η Ελλάδα ξεχωρίζει επίσης στην υλοποίηση του Εθνικού Σχεδίου Ανάκαμψης, με ουσιαστική πρόοδο σε επιχορηγήσεις και δάνεια, αν και μόλις το 59,3% του πακέτου έχει εκταμιευθεί. Για τον λόγο αυτό, το NRRP αναθεωρήθηκε ώστε να μεγιστοποιηθεί η απορρόφηση των υπόλοιπων πόρων.
Η Moody’s αξιολογεί την οικονομική ισχύ της Ελλάδας στο επίπεδο “baa1”, αναγνωρίζοντας τα υψηλότερα επίπεδα πλούτου σε σύγκριση με άλλα κράτη της ίδιας κατηγορίας και τις θετικές προοπτικές ανάπτυξης, παρά τις δημογραφικές προκλήσεις.
Η δημοσιονομική ισχύς βασίζεται στο υψηλό αλλά μειούμενο χρέος με ευνοϊκή διάρθρωση, χαμηλά επιτόκια και μεγάλες λήξεις. Ωστόσο, οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τον τραπεζικό τομέα παραμένουν, παρά τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
