Φόβοι ύφεσης βαραίνουν τη Wall Street – Αυξάνονται οι προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Fed

Η εβδομάδα έκλεισε με τις αμερικανικές αγορές υπό πίεση, καθώς ο δείκτης Wall Street βάφτηκε κόκκινος μετά τη δημοσίευση των στοιχείων απασχόλησης, που ενίσχυσαν τους φόβους ύφεσης. Παράλληλα, οι επενδυτές άρχισαν να περιμένουν άμεσες μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed).

Την Παρασκευή, το αρχικά θετικό κλίμα ανατράπηκε απότομα με την ανακοίνωση των νέων δεδομένων. Ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,48% στις 45.401 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,32% στις 6.481 μονάδες, ενώ ο Nasdaq έκλεισε σχεδόν αμετάβλητος με πτώση 0,03% στις 21.700 μονάδες. Εντυπωσιακό είναι ότι και οι τρεις δείκτες είχαν αρχικά καταγράψει νέα ιστορικά υψηλά.

Σε εβδομαδιαία βάση, ο Nasdaq ήταν ο μεγαλύτερος κερδισμένος με άνοδο περίπου 1,2%, ενώ οι S&P 500 και Dow Jones σημείωσαν ήπιες αυξήσεις, επηρεασμένοι από τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν σημαντικά, με το 10ετές να πέφτει στο 4,09%, το χαμηλότερο από τις αρχές Απριλίου. Αντίστοιχα, το 2ετές ομόλογο έφτασε σε χαμηλό πέντε μηνών στο 3,517%, ενώ το 30ετές υποχώρησε στο 4,773%.

Τα στοιχεία του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας (BLS) έδειξαν πως η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε μόλις 22.000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο, πολύ κάτω από τις προβλέψεις για 75.000. Η αναθεώρηση των στοιχείων του Ιουνίου αποκάλυψε επίσης μείωση της απασχόλησης, πρώτη φορά μετά την πανδημία. Το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο 4,3%, όπως αναμενόταν.

Αυτά τα στοιχεία επιβεβαιώνουν την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας, με μειωμένες νέες θέσεις, συγκράτηση αυξήσεων μισθών και συνολική υποχώρηση της ζήτησης για εργατικό δυναμικό.

Ο Michael Feroli της JPMorgan, μιλώντας στο Bloomberg, τόνισε ότι τα νέα δεδομένα «αφαιρούν το τελευταίο μεγάλο εμπόδιο» για τη Fed να προχωρήσει σε μείωση 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για διαδοχικές μειώσεις και στο μέλλον.

Οι αγορές αποτιμούν πλέον σχεδόν τρεις μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025, ενώ αυξάνονται οι πιθανότητες για «γενναία» μείωση 0,50 μονάδων τον Σεπτέμβριο. Όπως σχολίασε ο David Russell της TradeStation, «Κακά νέα για την απασχόληση σημαίνουν καλά νέα για τους επενδυτές που θέλουν χαμηλότερα επιτόκια. Μια μείωση τον Σεπτέμβριο είναι σχεδόν βέβαιη, ενώ και ο Οκτώβριος μπαίνει πλέον στο τραπέζι».

Η αβεβαιότητα επηρέασε διάφορους κλάδους. Τραπεζικές εταιρείες όπως η JPMorgan και η Wells Fargo έχασαν λόγω φόβων για περιορισμένη πιστωτική επέκταση. Απώλειες σημείωσαν επίσης βιομηχανικοί κολοσσοί όπως η Boeing και η GE Aerospace.

Αντίθετα, η Broadcom ξεχώρισε με άνοδο 9% μετά από θετικά οικονομικά αποτελέσματα, ενώ η Nvidia υποχώρησε κατά 2% λόγω ανησυχιών για αυξανόμενο ανταγωνισμό στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.

Παρά τη γενική πτώση, 30 μετοχές του S&P 500 κατέγραψαν νέα υψηλά 52 εβδομάδων, μεταξύ των οποίων οι Alphabet, Expedia, Ralph Lauren, Goldman Sachs, Morgan Stanley και Broadcom.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσίασε η άνοδος των αεροπορικών εταιρειών, μετά από δημοσίευμα που ανέφερε πως η κυβέρνηση Τραμπ καταργεί τα μέτρα της εποχής Μπάιντεν για υποχρεωτικές αποζημιώσεις σε επιβάτες σε περιπτώσεις καθυστερήσεων ή ακυρώσεων. Η American Airlines κέρδισε 2,6%, η Delta και η JetBlue 1,4%, ενώ η United ενισχύθηκε κατά 1,2%.

Οι αναλυτές προειδοποιούν για την ανάγκη προσεκτικής παρακολούθησης των εξελίξεων, καθώς η οικονομική επιβράδυνση και οι μεταβολές στη νομισματική πολιτική της Fed θα καθορίσουν το επόμενο διάστημα τη δυναμική των αγορών.