Προειδοποιήσεις για στασιμοπληθωρισμό στις ΗΠΑ εξαιτίας δασμών και αβεβαιότητας
Οι επενδυτές και αναλυτές εκφράζουν ανησυχία ότι η αμερικανική οικονομία κινδυνεύει να εισέλθει σε φάση στασιμοπληθωρισμού, μία κατάσταση που συνδυάζει υψηλό πληθωρισμό με επιβράδυνση της ανάπτυξης. Η κατάσταση αυτή θεωρείται εξαιρετικά δυσμενής για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, καθώς ο υψηλός πληθωρισμός περιορίζει τις επιλογές της Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια για την τόνωση της οικονομίας.
Η ανησυχία εντάθηκε μετά την επιβολή εκτεταμένων δασμών από την κυβέρνηση Τραμπ στις 2 Απριλίου. Οι δασμοί αυξάνουν το κόστος των εισαγόμενων αγαθών, με αποτέλεσμα οι επιχειρήσεις να μετακυλύουν μέρος αυτής της επιβάρυνσης στους καταναλωτές, προκαλώντας αύξηση των τιμών. Παράλληλα, η αύξηση του κόστους πρώτων υλών επιβραδύνει τη βιομηχανική παραγωγή και την ανάπτυξη.
Στοιχεία που υποδεικνύουν στασιμοπληθωρισμό γίνονται πλέον εμφανή. Ο πληθωρισμός των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) αυξήθηκε κατά 2,6% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο, ξεπερνώντας το 2,5% που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι και καταγράφοντας μικρή άνοδο από το 2,4% του Μαΐου. Η διευθύνουσα σύμβουλος της Bowersock Capital Partners προειδοποιεί ότι ο κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού μπορεί να αυξηθεί καθώς οι αγορές αξιολογούν τον πλήρη αντίκτυπο των δασμών.
Παράλληλα, η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια επιβράδυνσης. Τον Ιούλιο προστέθηκαν μόλις 73.000 νέες θέσεις εργασίας, πολύ κάτω από τις 100.000 που περίμεναν οι αναλυτές. Επιπλέον, οι αναθεωρήσεις των στοιχείων για τον Μάιο και τον Ιούνιο δείχνουν συνολική μείωση 258.000 θέσεων, γεγονός που υποδηλώνει σημαντική αδυναμία στην αγορά εργασίας. Οι αναλυτές της RBC σημειώνουν πως οι αναθεωρήσεις αυτές, ειδικά σε τομείς εκτεθειμένους σε δασμούς, επιβεβαιώνουν ότι το σενάριο του ήπιου στασιμοπληθωρισμού αρχίζει να πραγματοποιείται.
Η αβεβαιότητα που προκαλεί η εμπορική πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ φαίνεται να αναστέλλει τις προσλήψεις, ενισχύοντας περαιτέρω την οικονομική επιβράδυνση.
Επιπλέον, ο δείκτης τιμών υπηρεσιών του Institute for Supply Management αυξήθηκε στο 69,9% τον Ιούλιο από 67,5% τον Ιούνιο, καταγράφοντας τον 98ο συνεχόμενο μήνα ανόδου των τιμών στον τομέα των υπηρεσιών. Πρόκειται για την υψηλότερη τιμή του δείκτη από τον Οκτώβριο του 2022. Ο Τόρστεν Σλοκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo Global Management, επισημαίνει ότι η αύξηση αυτή δείχνει ότι ο πληθωρισμός στον τομέα των υπηρεσιών εντείνεται, δημιουργώντας ανοδικούς κινδύνους για τον συνολικό πληθωρισμό τους προσεχείς μήνες.
