Τέταρτος σερί ανοδικός μήνας για τον S&P 500 παρά τις ρευστοποιήσεις στον τεχνολογικό κλάδο

Η τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου στη Wall Street έκλεισε με απώλειες, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις, κυρίως στον τεχνολογικό κλάδο, εκεί όπου είχαν καταγραφεί τα μεγαλύτερα κέρδη το προηγούμενο διάστημα και είχαν οδηγήσει την αγορά σε νέα ιστορικά υψηλά.

Παρά την πτώση αυτή, ο δείκτης S&P 500 ολοκλήρωσε τον τέταρτο συνεχόμενο ανοδικό μήνα, υπογραμμίζοντας τις αντοχές της αμερικανικής οικονομίας απέναντι στους αρνητικούς παράγοντες, όπως οι δασμοί που εφαρμόζει η κυβέρνηση Τραμπ.

Συγκεκριμένα, ο Dow Jones έκλεισε με πτώση 0,20% στις 45.544 μονάδες, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,64% στις 6.460 μονάδες, ξεπερνώντας το όριο των 6.500 μονάδων, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε πτώση 1,15% στις 21.455 μονάδες.

Ωστόσο, σε επίπεδο μήνα, όλοι οι δείκτες σημείωσαν κέρδη: ο Dow Jones περίπου 3%, ο S&P 500 γύρω στο 2% και ο Nasdaq πάνω από 1%.

Στην αγορά ομολόγων, οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις υποχώρησαν, με το 2ετές ομόλογο να πέφτει στο 3,61%, ενώ οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων αυξήθηκαν, με το 30ετές να φτάνει το 4,918% και το 10ετές να κινείται σταθερά στο 4,226%.

Η προσοχή της αγοράς στράφηκε στα στοιχεία του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) για τον Ιούλιο, τον αγαπημένο πληθωριστικό δείκτη της Federal Reserve. Ο γενικός δείκτης PCE αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και 2,5% σε ετήσια, ενώ ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τις τιμές τροφίμων και ενέργειας, κατέγραψε άνοδο 0,3% μηνιαίως και 2,9% ετησίως – το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο.

Παρά το γεγονός ότι τα επίπεδα πληθωρισμού παραμένουν πάνω από το στόχο του 2% που θέτει η Fed, η αγορά αναστέναξε με ανακούφιση καθώς τα στοιχεία ήταν σύμφωνο με τις προβλέψεις, αφήνοντας ανοικτό το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, υπό τον όρο ότι και τα στοιχεία της αγοράς εργασίας που θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα θα είναι θετικά.

Η Τζένιφερ Τίμερμαν της Wells Fargo σχολίασε: «Εκτός αν έχουμε μια εντυπωσιακή έκπληξη από τα στοιχεία της απασχόλησης, βλέπουμε πιθανή μείωση επιτοκίων στις 17 Σεπτεμβρίου».

Από την πλευρά της, η Έλεν Ζέντνερ της Morgan Stanley Wealth Management τόνισε: «Η Fed άνοιξε την πόρτα για μειώσεις επιτοκίων, αλλά το μέγεθος αυτού του ανοίγματος θα εξαρτηθεί από το αν η αδυναμία της αγοράς εργασίας συνεχίσει να φαίνεται σαν μεγαλύτερος κίνδυνος από την άνοδο του πληθωρισμού. Ο σημερινός δείκτης PCE, που κινήθηκε εντός προβλέψεων, θα κρατήσει το επίκεντρο στην αγορά εργασίας. Προς το παρόν, οι πιθανότητες εξακολουθούν να ευνοούν μια μείωση τον Σεπτέμβριο».

Το κρίσιμο τρίπτυχο που θα καθορίσει τις μελλοντικές τάσεις στην αγορά εργασίας και θα παίξει καθοριστικό ρόλο στις αποφάσεις της Fed περιλαμβάνει:

– Την έκθεση JOLTS για τις κενές θέσεις εργασίας, που θα δημοσιευτεί την Τετάρτη, 3 Σεπτεμβρίου.