Wall Street σε δύο ταχύτητες: Ρεκόρ για S&P 500 και Nasdaq, πτώση για Dow Jones
Η απρόσμενη πτώση των τιμών χονδρικής τον Αύγουστο έδωσε νέα ώθηση στις ελπίδες για μείωση των επιτοκίων από τη Federal Reserve στην επόμενη συνεδρίασή της, την ερχόμενη εβδομάδα.
Παρά τον αρχικό ενθουσιασμό που κάμφθηκε ελαφρώς από τις ρευστοποιήσεις για αποκόμιση κερδών, ο δείκτης S&P 500 και ο Nasdaq κατάφεραν να διατηρήσουν το ράλι των ρεκόρ για δεύτερη συνεχόμενη μέρα. Συγκεκριμένα, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,48% στις 45.490 μονάδες, χάνοντας το προηγούμενο ρεκόρ του, ενώ ο S&P 500 έκλεισε με άνοδο 0,30% στις 6.532 μονάδες και ο Nasdaq σημείωσε αύξηση 0,03% φτάνοντας τις 21.886 μονάδες.
Και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων κινήθηκαν πτωτικά: η απόδοση των διετών ομολόγων έπεσε στο 3,53%, ενώ το 10ετές διαμορφώθηκε στο 4,042%.
Με την απόφαση της Fed να πλησιάζει, η πρώτη μείωση στις τιμές παραγωγού μετά από τέσσερις μήνες μείωσε τις ανησυχίες για έντονες πληθωριστικές πιέσεις που θα δυσκόλευαν τη νομισματική πολιτική, η οποία επιδιώκει να διατηρήσει την απασχόληση χωρίς να επιτρέψει υπερβολική επιβράδυνση.
Η αγορά αντέδρασε έντονα, με τους traders να προεξοφλούν σχεδόν τρεις μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025. Παράλληλα, ο Ντόναλντ Τραμπ επανήλθε με επιθετική ανάρτηση κατά του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ζητώντας μια άμεση και «μεγάλη» μείωση επιτοκίων.
Το βασικό σενάριο για την επόμενη εβδομάδα προβλέπει μια μετριοπαθή περικοπή 25 μονάδων βάσης, αλλά αναλυτές δεν αποκλείουν και την πιθανότητα «τριπλής διαφωνίας» στο συμβούλιο της Fed, με ορισμένους (φιλο-τραμπικούς) να πιέζουν για μεγαλύτερη μείωση 50 μονάδων.
Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία, ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) υποχώρησε κατά 0,1% τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση, ενώ τα στοιχεία του Ιουλίου αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω, κυρίως λόγω της μείωσης των εμπορικών πιέσεων. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 2,6%.
Ο Ντέιβιντ Ράσελ της TradeStation σημείωσε: «Το χειρότερο σενάριο για τον πληθωρισμό δεν επαληθεύεται. Τα “περιστέρια” θα χαρούν να δουν τον ετήσιο δείκτη κάτω από το 3%. Σε συνδυασμό με τα πρόσφατα αδύναμα στοιχεία για την απασχόληση, η πορεία προς τις περικοπές παραμένει. Ωστόσο, η ταχύτητα και η ένταση θα εξαρτηθούν περισσότερο από τον μεγάλο δείκτη καταναλωτή αύριο».
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI), που θα ανακοινωθεί την Πέμπτη, θεωρείται κρίσιμος για τις αποφάσεις της Fed. Οι προβλέψεις κάνουν λόγο για νέα άνοδο 0,3% στον δομικό δείκτη, εξαιρώντας τρόφιμα και ενέργεια.
Ο Κρις Λάρκιν της E*Trade από τη Morgan Stanley τόνισε: «Ο αυριανός CPI θα έχει μεγαλύτερη βαρύτητα, αλλά ο σημερινός PPI ουσιαστικά στρώνει το κόκκινο χαλί για μια μείωση επιτοκίων της Fed την επόμενη εβδομάδα. Μετά τα στοιχεία για την αγορά εργασίας της περασμένης εβδομάδας, η αγορά ήδη περίμενε έναρξη κύκλου χαλάρωσης».
Παρά τη μετριασμένη άνοδο του S&P 500, ο δείκτης προχωρά προς νέο ιστορικό υψηλό. Οι μετοχές των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών παρουσίασαν μικτή εικόνα, με τη Nvidia, την AMD και την Broadcom να ενισχύονται, ενώ η Apple υποχώρησε.
